3月30日，因為早間喊了一句“格力電器二月份損失200億”，格力電器(000651.SZ)董事長兼總裁董明珠再次登上熱搜。
但有意思的是，董明珠這一“吼”并沒有嚇退北向資金，截至收市格力電器(000651.SZ)反而呈凈買入第一，而老對手美的集團(000333.SZ)則被深股通一日拋售超6億，凈流出額第一，引發關注。
業內比較關心的是，北向資金是擔心格力老對手美的的損失相對更大嗎?董明珠近日頻頻自曝其短，相比之下，美的的情況又如何?
3月30日，針對疫情影響，美的集團董秘江鵬向時代周報記者回應稱：“美的不評價其他企業，但美的表現相對會比行業情況好一些。”
截至3月31日午盤，北向資金重新加倉美的集團凈流入1.5億，后者微漲1.41%報48.77元/股。
實際上，盡管一季度遭遇新冠肺炎疫情“黑天鵝”，但美的集團卻在資本市場動作頻頻，頗引外界注意。
繼完成2019年的32億回購之后，美的集團于一個月前又發布了新一輪高達52億的回購計劃。截至3月27日晚，美的已完成6.6億金額股票的回購。
一邊回購，一邊又發起不超過200億規模的債務融資，包含超短期融資券和中期票據，美的則解釋兩者“并不矛盾”，此舉有利于提高資金利用率。
緊接著，當外界還在猜測美的是否會鯨吞飛利浦欲出手的家電業務時，美的又砸7.4億拿下了一家專注工業變頻與伺服領域的高端制造企業合康新能(300048.SZ)，繼續鋪就工業互聯網版圖。
在上述一系列動作背后，美的究竟有著怎樣的布局邏輯?
對此，江鵬向時代周報記者表示：“回購是美的集團的常規動作，對保護股東權益、維護公司價值有一定的意義，也代表對公司發展長期看好。此外，北上資金買賣很正常，美的集團此前也是A股資本市場外資持股比例最高的公司，一度接近28%的紅線。至于收購飛利浦，目前暫無計劃。”
入主合康新能加碼新賽道
3月25日晚，美的集團公告稱，擬通過下屬子公司廣東美的暖通設備有限公司(以下簡稱“美的暖通”)以協議方式收購合康新能控股權，其中，收購的股份總數占合康新能總股本的比例為 18.73%，總作價為7.42億元。美的暖通還通過與合康新能控股股東上豐集團以及實際控制人葉進吾簽署的《表決權委托協議》，繼續拿下約占合康新能總股本5%的表決權，期限為15個月。葉進吾承諾協議期限內，不會設法謀求公司控制權。
至此，美的暖通將合計控制合康新能 23.73%股份對應的表決權，成為合康新能控股股東。
而此次收購完成后，美的集團將成合康新能的間接控股股東，美的集團創始人何享健則為后者的實際控制人。
據悉，合康新能成立于2003年，于2010年1月登陸深交所，是一家專業研發、生產高壓、大功率變頻器的高科技企業，業務涵蓋了高端制造、新能源汽車、節能環保等領域，產品廣泛應用于電力、冶金、礦山、水泥、石油、市政、機床、塑膠、核工業、航天風洞、新能源汽車、環保、光伏等行業。
根據業績快報，2019年度，合康新能實現營業收入13億元，同比增加8.15%;歸母凈利潤2360萬，同比增加109.95%，實現扭虧為盈。
對于收購的邏輯，美的方面表示，入主合康新能，將幫助美的完善暖通空調、樓宇控制領域的布局，同時，亦能幫助美的集團切入節能環保、新能源汽車等領域，增加美的集團業務的多元性。
實際上，合康新能的核心業務工業變頻器和伺服系統，是工業互聯網架構中與工業自動化緊密相關的核心控制系統。在國家開始大力推動包括工業互聯網在內的新基建背景下，工業變頻器與伺服系統正面臨巨大的發展機遇。
而合康新能則在該領域處于行業市場領先地位，其工業變頻器、伺服系統將使美的集團進一步加強工業自動化與電力電子軟件驅動領域的產業布局，提升工業自動化產業鏈協同機會，助力轉型科技集團的美的在To C業務之外，大力開拓 To B業務藍圖。
此次拿下合康新能，美的在工業互聯網領域又落下一子。而在此之前，美的通過投安得、建美云、買東芝、收KUKA、攬高創，私有化小天鵝，已在該領域進行了大量布局，同時也實現了其橫跨消費電器、暖通空調、機器人與自動化系統、智能供應鏈(物流)幾大產業的科技集團布局。
美的并非特例，近年來，家電龍頭紛紛跑步邁向科技集團，已成為一股行業趨勢。格力電器則先借聞泰科技入股安世半導體，后斥資20億投資三安光電發力“造芯夢”，而深康佳A(000016.SZ)也正火熱布局半導體業務和環保業務。
三年發起超百億回購
一邊收購業務，另一邊美的也在醞釀回購股份。
2月21日，美的集團拋出新一輪回購方案稱，擬回購股份數量為4000萬股-8000萬股，回購價格為不超過65元/股。按此測算，預計回購金額將不超過52億元。
彼時，美的集團剛剛完成2019年2月22日發布的回購方案，截至2020年2月21日，累計回購股份數量為6218.11萬股，累計回購金額為32億元。
3月27日，美的披露的最新回購進展顯示，公司通過回購專用證券賬戶，以集中競價方式累計回購了相當于總股本0.1924%的股份，最高成交價為54.18元/股，最低成交價為46.30元/股，支付的總金額為6.63億。
實際上，算上上述最新回購方案，這已經是公司自2018年來開展的第三次大額回購，此前公司還曾于2018年7月25日發布了回購計劃，并于2019年1月1日完成，實際回購金額為40億元。
若新的回購方案實施完畢，美的集團三次回購累計將超過120億元。
資料顯示，迄今為止，美的集團已經實施的股權激勵包括五期全球合伙人計劃、兩期事業合伙人計劃、三期限制性股票和六期股票期權激勵。
2019年三季度報顯示，美的集團貨幣資金達524.3億，同比增長88%，貨幣資金增長迅速。
相對中金公司基于疫情影響紛紛調低格力電器及美的集團的盈利預期，愛建證券研報則指出，近期因需求不佳帶來基本面預期、估值下行的白電龍頭公司，其品牌護城河、寡頭地位、強大現金流等對長線資金仍具備吸引力，短期股價下挫反而是中長期布局機會。
