12月5日，高端茶飲奈雪的茶發布公告，宣布已簽署對樂樂茶主體公司上海茶田餐飲管理有限公司的投資協議，以5.25億元收購樂樂茶43.64%股權。這是今年內新式茶飲行業金額最大的一起收購案。據了解，奈雪的茶、樂樂茶同屬高端茶飲，在國內消費市場擁有較高認知度。有業內人士指出，兩大高端茶飲成為“一家人”，意味著行業競爭日趨激烈，并使品牌集中度更高。

奈雪的茶 供圖

【資料圖】

奈雪的茶成樂樂茶第一大股東

根據公告，此次投資金額為5.25億元。該投資事項完成后，奈雪的茶持股43.64%成為樂樂茶第一大股東；樂樂茶將成為奈雪的聯營公司，并將繼續維持獨立經營，即樂樂茶仍將保持“品牌不變”“團隊不變”“運營不變”。

網絡截圖

去年7月，喜茶一度傳出即將收購樂樂茶的消息，隨后被喜茶創始人以“徹底、完全、堅決放棄收購樂樂茶”收尾。這一回應，也引發了外界對樂樂茶運營情況的諸多猜測。

在此次奈雪的茶發布的公告，則首次披露了樂樂茶的運營數據。其2020年、2021年的營收分別約為7.28億元與8.7億元；稅后虧損分別約為2064.3萬元、1816.7萬元。2021年，樂樂茶的資產凈值約為1.82億元。

對于收購樂樂茶的原因，奈雪的茶在公告中稱，樂樂茶在華東區域有較好的品牌實力和消費者認知。此次投資事項也將有助于進一步優化行業競爭環境，降低奈雪的茶未來門店拓展、運營等方面的成本。

值得一提的是，作為高端茶飲代表品牌之一，樂樂茶此前共完成4輪融資。最近一次的融資停留在2020年7月，該輪融資后估值達到17.1億元。在喜茶傳出收購樂樂茶消息時，其估值高達40億元，而按奈雪的茶對樂樂茶此次股權收購的價格計算，樂樂茶目前的估值約12億元，較此前縮水70%。

截至發稿，奈雪的茶股價漲超17%，創下年內新高。上周以來，奈雪的茶股價持續反彈，單周累計漲幅38.08%。

行業競爭將進入強者更強階段

記者梳理發現，從2021年起，新式茶飲行業就迎來了一波投資潮，優質資源逐步向一線品牌靠攏。如，奈雪的茶投資了澳咖、鶴所、茶乙己、怪物困了等；喜茶投資了seesaw、野萃山、和気桃桃等；茶顏悅色投資了長沙水果茶品牌果呀呀等。

與此前被收購的對象不同的是，樂樂茶在高端茶飲領域，業內影響力僅次于喜茶、奈雪的茶。尤其在華東地區，樂樂茶店效、坪效等指數甚至優于奈雪的茶。

戰略定位專家、九德定位咨詢公司創始人徐雄俊向記者指出，之所以出現喜茶放棄、奈雪的茶選擇收購，一方面與品牌方自身的喜好和選擇有關，另一方面則源于奈雪的茶作為首家新式茶飲上市企業，上市后市值并不算高，再加上同行業競爭對手帶來的壓力，有更強的對外收購意愿。

他認為，此次收購事件強化了奈雪的茶在行業的領導地位和競爭力，可能會引發其他頭部品牌的效仿。在此基礎之上，奈雪的茶的行為可能會令行業競爭日趨激烈，并使頭部品牌的集中度更高。不過，二者如何在渠道和供應鏈等方面互補仍將是接下來面臨的挑戰。

中國食品產業分析師朱丹蓬則表示，此前樂樂茶曾深陷關店風波，說明其資金鏈較為吃緊，需要抱“資本”的大腿。奈雪的茶與樂樂茶都曾采用“茶飲+軟歐包”模式，兩者運營模式上有更多相同點，這兩者的聯合更加順理成章。奈雪的茶作為上市企業，此次發起新式茶飲今年最大的投資，也意味著行業正在加速進入強者更強、弱者更弱的競爭階段。

上游新聞記者 唐小堞

編輯：李周芳

責編：吳金明

審核：馮飛

關鍵詞： 奈雪的茶5.25億元收購樂樂茶 是強強聯合嗎