每經(jīng)記者 馮典俊 每經(jīng)編輯 馬子卿
(資料圖片)
繼咸亨國際（SH605056，股價12.42元，市值51億元）、金博股份（SH688598，股價91.68元，市值127.6億元）、南都物業(yè)(603506)（SH603506，股價12.61元，市值23.68億元）后，又有一家上市公司購買的中融信托產(chǎn)品出現(xiàn)兌付風(fēng)險。
8月18日，金房能源（SZ001210，股價21.36元，市值23.26億元）發(fā)布公告稱，公司于今年5月購買的3000萬元中融信托產(chǎn)品存在逾期兌付風(fēng)險。
據(jù)統(tǒng)計，截至2023年8月11日，共有60家上市公司購買中融信托產(chǎn)品。中信證券(600030)非銀研究認(rèn)為，“信用風(fēng)險演化成流動性風(fēng)險還有待觀察。中融信托旗下證券投資類信托264億元逾期兌付，本身規(guī)模相對有限。資管新規(guī)下，非標(biāo)資產(chǎn)風(fēng)險向標(biāo)品傳染鏈路理論上被阻斷。該風(fēng)險事件若不進一步發(fā)酵，則信用風(fēng)險演化為流動性風(fēng)險的可能性相對有限。”
3000萬信托計劃，逾期兌付
8月18日晚間，金房能源公告稱，今年5月19日，公司購買中融信托發(fā)行的“中融-圓融1號集合資金信托計劃”（以下簡稱“圓融1號”）產(chǎn)品，金額為3000萬元，起息日為2023年5月19日，到期日為2023年8月17日，預(yù)計年化收益率為5.6%。截至公告披露日，公司尚未收到“圓融1號”本金及投資收益。
金房能源披露的理財委托產(chǎn)品（部分）
資料來源：金房能源2023年半年報
金房能源表示，公司已就此信托計劃逾期兌付的后續(xù)事宜與中融信托進行了溝通，截至該公告披露日，公司未收到中融信托方面的正式文件回復(fù)，后續(xù)將繼續(xù)督促中融信托盡快兌付本金及投資收益，并及時披露信息。
此外，金房能源表示，鑒于上述信托產(chǎn)品投資款項的收回尚存在不確定性，并基于非保本理財產(chǎn)品的性質(zhì)，存在本息不能全部兌付的風(fēng)險，其對公司2023年業(yè)績所帶來的不利影響存在不確定性，具體情況以年度審計結(jié)果為準(zhǔn)。不過，公司目前經(jīng)營情況良好，財務(wù)狀況穩(wěn)健，該事項不影響公司持續(xù)運營及日常經(jīng)營資金需求。
公開資料顯示，金房能源成立于1992年，主要從事供熱運營服務(wù)、節(jié)能改造服務(wù)和節(jié)能產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
8月17日，金房能源發(fā)布半年度業(yè)績報告稱，2023年上半年營業(yè)收入約5.22億元，同比增加3.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約8552萬元，同比增加9.11%；基本每股收益0.79元，同比減少8.14%。
近期多家上市公司回應(yīng)持有中融信托產(chǎn)品的相關(guān)情況
近期，中融信托部分產(chǎn)品兌付問題引發(fā)市場關(guān)注。8月11日，金博股份和南都物業(yè)兩家上市公司，發(fā)布關(guān)于信托產(chǎn)品逾期兌付的提示性公告。
金博股份表示，公司通過恒天財富投資管理股份有限公司購買的“中融-隆晟1號集合資金信托計劃”和“中融-澤睿1號集合資金信托”，本金合計6000萬元，存在本息不能全部兌付或者僅部分兌付的風(fēng)險。
與此同時，南都物業(yè)發(fā)布公告，公司使用閑置自有資金3000萬元購買的“中融-匯聚金1號”貨幣基金集合資金信托計劃，截至公告披露日，公司尚未收到產(chǎn)品本金和投資收益。
自上述兩家公司公開其認(rèn)購的中融信托產(chǎn)品存在兌付危機后，深交所互動易、上交所上證e互動平臺上，有數(shù)十家公司被投資者詢問是否有購買中融信托產(chǎn)品、其信托產(chǎn)品對公司有何影響等問題。
對此，不少公司回應(yīng)未購買中融信托產(chǎn)品，也有公司表示購買的是標(biāo)品信托產(chǎn)品。例如，塔牌集團(002233)（SZ002233，股價8.53元，總市值101.7億元）于8月14日在互動易上回應(yīng)，“公司購買的中融信托的信托產(chǎn)品均為封閉運作的信托計劃或凈值化的標(biāo)品信托產(chǎn)品，并非非標(biāo)資金池產(chǎn)品。這些信托產(chǎn)品的信托財產(chǎn)相互獨立，每個信托產(chǎn)品有獨立募集賬戶和托管賬戶。”
據(jù)Wind統(tǒng)計，已披露購買中融信托產(chǎn)品的上市公司中，截至2023年8月11日，市值1000億以上公司共1家，市值500-1000億公司共有3家，市值200-500億公司共有5家，市值100-200億公司共有4家，市值50-100億公司共有16家，50億以下公司共有31家。
業(yè)界：非標(biāo)資產(chǎn)風(fēng)險向標(biāo)品傳染鏈路理論上被阻斷
中信證券研報認(rèn)為，信用風(fēng)險演化成流動性風(fēng)險還有待觀察。中融信托旗下證券投資類信托264億元逾期兌付，本身規(guī)模相對有限。資管新規(guī)下，非標(biāo)資產(chǎn)風(fēng)險向標(biāo)品傳染鏈路理論上被阻斷。該風(fēng)險事件若不進一步發(fā)酵，則信用風(fēng)險演化為流動性風(fēng)險的可能性相對有限。
中信證券認(rèn)為，中融信托產(chǎn)品兌付風(fēng)險事件對資本市場的影響表現(xiàn)為六個方面：其一，中融信托旗下信托產(chǎn)品如果被動贖回，其持有的二級市場資產(chǎn)（股票、債券、基金等）可能被迫賣出，從而對市場造成影響。
其二，如果對中融信托信用風(fēng)險的擔(dān)憂擴散至整個信托行業(yè)，那么信托行業(yè)持有的二級市場資產(chǎn)（股票、債券、基金等）被迫賣出，可能對市場造成影響。
其三，持有信托產(chǎn)品（包括中融信托產(chǎn)品）的上市公司，因產(chǎn)品延遲兌付可能對業(yè)績和股價產(chǎn)生影響。
其四，如果二級市場出現(xiàn)拋售行為，可能由信用風(fēng)險引發(fā)市場流動性風(fēng)險。
其五，由于高凈值客戶資產(chǎn)可能面臨損失和流動性下降，居民財富特別是高客財富規(guī)模可能縮水。
其六，輿論發(fā)酵下，居民風(fēng)險偏好可能進一步降低，同時凈值型產(chǎn)品的相對吸引力可能上升。
根據(jù)中融信托2022年年報，期末中融信托信托資產(chǎn)余額6293億元，其中集合資金信托5848億元。主動管理類信托余額6073億元中，其中證券投資類264億元，股權(quán)投資類1905億元，其他投資類2334億元，融資類1569億元，事務(wù)管理類0.2億元
中信證券還指出，“由于標(biāo)品信托和非標(biāo)信托一般分屬不同信托計劃，非標(biāo)資產(chǎn)風(fēng)險向標(biāo)品傳染的鏈路理論上被阻斷。另外，由于主要信托公司均已發(fā)布辟謠公告，可以在一定程度上阻止行業(yè)信用風(fēng)險向流動性風(fēng)險的傳導(dǎo)。證券投資類信托一般每月設(shè)置1-3天開放日，也有助于平滑集中贖回風(fēng)險。”
封面圖片來源：視覺中國(000681)-VCG211221772591
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