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智通財經APP獲悉，華西證券發布研究報告稱，維持吉利汽車(00175)“買入”評級，6月單月汽車批發總銷量(含領克)13.8萬輛，同環比+8.9%/+14.9%。其中，新能源銷量38572輛，滲透率28%;出口銷量22627輛，占比達16.4%。短期看，公司迎來電動化產品周期，2023年銷量目標165萬輛，量價齊升;中長期看，公司有望持續發揮技術硬核的優勢，在品牌力、產品定義及創新營銷等實現彎道超車，同時發力海外市場，劍指國際一線車企。

報告主要觀點如下：

同環比皆優于行業，新能源銷量表現亮眼

公司銷量環比提升，表現優于行業。根據乘聯會初步統計，6月總體狹義乘用車市場批發223.0萬輛，同比+2%，環比+11%。公司6月批發13.8萬輛，同比+8.9%，環比+14.9%;1-6月累計銷量61.4萬輛，同比+13.1%，6月同環比表現優于行業。結構端看，6月新能源銷量38572輛，滲透率28.0%，其中極氪、銀河均表現亮眼，極氪銷量再度破萬，達10620輛，銀河首月即實現9673輛銷量。6月車市加速修復，整體需求向好。根據財經媒體中新經緯，7月6日各家車企聯合簽署《汽車行業維護公平競爭市場秩序承諾書》，有望穩定價格秩序，整車盈利可期。

銀河L7(圖片|配置|詢價)首月交付亮眼，新品周期強勢

5月31日，吉利銀河L7正式上市，售價13.87-17.37萬元，新車于6月開啟交付，首月銷量9673輛，表現亮眼。該行認為，銀河系列自發布以來在渠道方面做出重大變革，采用獨立渠道、訂單線上化，強化直連用戶，L7首月的亮眼銷量是對吉利底層變化的驗證。從需求端看，根據交強險數據，2023Q110-15萬元價格帶新能源滲透率僅15.7%，提升空間大，且2023年1-5月PHEV/EREV銷量同比+90.4%，需求強勁。銀河L7定位15萬元左右，油電同價切入市場，競爭力較強，后續吉利將于Q3推出吉利L6，預計定價低于L7，有望搶奪市場份額，加速新能源上量，看好吉利銀河引領吉利主品牌全面向新。

出口需求強勁，加速布局全球市場

6月吉利出口銷量達22627輛，占比16.4%，1-6月出口共121185輛，同比+38.3%。4月18日極氪發布歐洲戰略，宣布首批線下直營門店將于2023年落地瑞典斯德哥爾摩和荷蘭阿姆斯特丹，在年內完成首批交付，并將于2026年將進入大部分西歐地區，加速高端純電品牌全球化。此外，公司加快產品輸出到技術輸出，2022年11月，吉利汽車完成入股韓國雷諾汽車，持股34.0%，將向韓國市場推出全新混動技術及車型，新車將采用CMA架構，預計2024年量產;公司與波蘭電動車企EMP的合作的助力實現SEA浩瀚架構技術輸出，擴大全球影響力，2023全球化再加速。

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