財聯社訊，各周期美債收益率周二(12月21日)紛亂上揚，連續了此前一天紐約時段的反彈走勢。跟著美股結束連續多個生意日的下跌行情，隔夜商場風險偏好心境顯著改善。不過，長債收益率在靠近尾盤時漲幅有所收窄，因當天進行的20年美債標售需求出乎意料地分外弱小。

(資料圖)

行情數據閃現，方針10年期美債收益率隔夜尾盤上漲3.72個基點報1.467%，這一走勢反映商場人氣與周一亞歐時段發生顯著回轉，當日方針10年期美債收益率曾一度跌至1.353%，為12月3日以來的最低水平。

其他各周期收益率也均廣泛出現走高，2年期美債收益率漲3.47個基點報0.677%，5年期美債收益率漲5.3個基點報1.225%，30年期美債收益率漲1.18個基點報1.866%。

美國首要股指周二全線上漲，助長了風險偏好心境。道指和標普500指數當天的漲幅均超過了1%，納指漲幅更是超過了2%。TuftsUniversity經濟學家BrianBethune標明，投資者如同押注奧密克戎的渙散不會影響經濟增加。生意傳遞出的信息是：奧密克戎是一個挾制，但它不會讓作業脫軌。

AmeripriseFinancial首席商場策略師DavidJoy也指出，“今日的生意顯然是受風險自愿推動，很顯著至少就今日而言，投資者在說，‘你知道嗎，我們將可以渡過這波奧密克戎感染激增，并將以恰當出色的情況走出來。’”

20年期美債標售需求意外弱小

周二美債商場最受注視的一大亮點當屬200億美元20年期國債的標售，而此次畢竟的標售效果意外尤為弱小：得標利率為1.942%，遠低于11月標售的2.065%，一同比1.965%的預發行生意利率低了2.3個基點，這一間隔為自2020年5月20年期國債拍賣重啟以來最大。

投標倍數則從上個月的2.34升至了2.59，遠高于2.35的以前六次拍賣平均水平，并且是2020年6月以來的第二高記載。

內部認購情況也非常出彩，包括外國央行在內的直接競標者獲配比例達到了64.8%，遠高于上個月的60.2%和最近的平均水平62.3%。直接競標者比例也升至了20.8%，創有紀錄以來最高水平。具有購買全部未能拍出國債以防止拍賣流產職責的一級生意商獲配比例則僅為14.3%，創下前史新低。

弱小的標售效果一度導致長債收益率在尾盤階段自高位靈敏回落。

ActionEconomics高級經濟學家KimRupert說，商場對下午早些時分進行的200億美元20年期國債標售的需求弱小，直接投標占總投標的20.8%，這是自上一年重新開始標售此券種以來的最高水平。

Rupert指出，這一效果閃現，在許多其他國家的債券利息很低或為零的時分，美國國債仍遭到全球投資者的歡迎。這一需求如同也標明，投標方至少從長期來看并不關心通脹，世界各地仍在爭搶收益較高的產品。

美元融資商場現金持續很多

在美元融資商場上，金融系統的現金過剩以及對美國收益率上升的押注增加，也在周二再次給短期融資商場的利率帶來壓力。

紐約聯儲周二發布的數據閃現，美聯儲首選的替代Libor的有擔保隔夜融資利率(SOFR)周二早年一日的0.05%降至了0.04%。這是SOFR自10月以來初度出現下跌。

兩個月前這一利率下行的環境幾乎與其時千人一面：商場上對特定國債或回購協議的需求持續增加，一同政府資助企業(GSE)支付的本息持續進入短期融資商場。

與此一同，周二美聯儲逆回購東西使用量也再度高達1.748萬億美元，盡管沒有連續第五日創出新高，但依然與前一天的用量紀錄1.758萬億美元極為靠近。

道明證券(TDSecurities)策略師GennadiyGoldberg標明，“這與10月份的情況底子相同。系統中的現金許多，而抵押品不多，這就約束了融資利率。”

一般抵押品回購利率本年一貫處于壓力之下，原因是美聯儲資產購買構成的現金過剩和美國財政部持有的資產減少。而盡管眼下美聯儲現已啟動了Taper進程，但整體的資產負債表依然處于擴張情況，這一形勢很可能要到美聯儲下一年正式結束購債乃至加息才華得到顯著改動。

關鍵詞：