新能源乘用車(chē)市場(chǎng)在第一季度持續(xù)回暖，小鵬汽車(chē)也交出 2021 年的開(kāi)年成績(jī)單。
一方面，交付數(shù)量創(chuàng)新高。小鵬一季度累計(jì)交付 13,340 臺(tái)，同比增長(zhǎng) 487.4%，在三家新勢(shì)力中排名第二，并未掉隊(duì)。截止到今年 3 月，小鵬汽車(chē)總交付量已經(jīng)超過(guò) 5 萬(wàn)臺(tái)。
另一方面，造血能力增強(qiáng)。毛利率連續(xù)三個(gè)季度為正并攀升至 11.2%。
毛利率提升得益于交付量的提振，小鵬第一季度總收入為 29.51 億元，較 2020 年同期的 4.12 億元增長(zhǎng) 616.1%，凈虧損為 7.86 億元。
除了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，何小鵬在電話(huà)會(huì)議中透露了更多亮點(diǎn)：
全棧自研的自動(dòng)駕駛軟件技術(shù) XPILOT 3.0 軟件收入達(dá)到 8000 萬(wàn)元，參照特斯拉的自動(dòng)駕駛 FSD30% 的毛利率，軟件收入或?qū)⒊蔀樾※i未來(lái)發(fā)展的重要拐點(diǎn);
小鵬 4 月發(fā)布的 P5 將在四季度交付，在同等價(jià)位下，這部首款搭載激光雷達(dá)的量產(chǎn)電動(dòng)車(chē)將帶來(lái)新的期望;
小鵬的肇慶、廣州、武漢三大工廠(chǎng)，合計(jì)年產(chǎn)能將達(dá)到 30 萬(wàn)輛。若經(jīng)適度改造和增加班次，峰值產(chǎn)能可實(shí)現(xiàn)近 50 萬(wàn)輛，這與特斯拉上海工廠(chǎng)的預(yù)期年產(chǎn)能持平。
從發(fā)布 P7 到赴美上市，再到毛利轉(zhuǎn)正、軟件盈利、擴(kuò)張建廠(chǎng)，小鵬的每一步都踩在適當(dāng)?shù)墓?jié)奏。接下來(lái)的三個(gè)季度，小鵬的故事仍值得期待。
軟件服務(wù)成為新錨點(diǎn)
這是國(guó)內(nèi)首家披露軟件營(yíng)收的新能源汽車(chē)廠(chǎng)商。
據(jù)小鵬汽車(chē)發(fā)布的數(shù)據(jù)，小鵬汽車(chē)從去年 6 月開(kāi)始到今年 3 月底交付的 23000 多輛 P7 中，輔助自動(dòng)駕駛軟件 XPILOT3.0 的累計(jì)付費(fèi)率超 20%，今年 3 月份達(dá)到約 25%。
NGP(NavigationGuided Pilot)即“自動(dòng)導(dǎo)航輔助駕駛”里程的滲透率超過(guò)了 50%。
軟件服務(wù)營(yíng)收的披露，意味著軟件服務(wù)成為這家企業(yè)新的營(yíng)收錨點(diǎn)，也驗(yàn)證了小鵬汽車(chē)長(zhǎng)期以來(lái)重視研發(fā)和“智能化”路徑的正確性。
早 2016 年，特斯拉就在其出廠(chǎng)的車(chē)型上預(yù)裝了 AutoPilot 硬件，用戶(hù)可以根據(jù)自身需求來(lái)選擇是否開(kāi)啟。
而特斯拉推出的完全自動(dòng)駕駛軟件(FSD，F(xiàn)ull Self-Driving)一年內(nèi)經(jīng)歷 3 次提價(jià)，1 萬(wàn)美元的軟件價(jià)格近 Model 3 的四分之一。特斯拉財(cái)報(bào)顯示，這項(xiàng) FSD 軟件的毛利率接近 30%。
由于低邊際成本和高毛利，越來(lái)越多汽車(chē)廠(chǎng)商選擇了“預(yù)埋硬件 + 付費(fèi)解鎖軟件”的模式。
福特、寶馬、大眾等傳統(tǒng)廠(chǎng)商也在嘗試軟件付費(fèi)的模式，而蔚來(lái)和小鵬是目前嘗試向自動(dòng)輔助駕駛軟件單獨(dú)收費(fèi)的兩家國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商。
與特斯拉 FSD 去年在中國(guó)市場(chǎng)僅 2% 左右的激活率相比，基于本土化的優(yōu)勢(shì)，小鵬的 XPILOT3.0 達(dá)到 20%-25%。
隨著小鵬汽車(chē)以全棧自研為核心的自動(dòng)駕駛技術(shù)的進(jìn)一步下沉，小鵬汽車(chē)的整體收入和毛利率水平也將有可能進(jìn)一步改觀(guān)。
何小鵬曾在接受采訪(fǎng)時(shí)表示，“從科技企業(yè)角度來(lái)看，越來(lái)越多的毛利來(lái)自于非硬件，非硬件無(wú)外乎是軟件或服務(wù)，這是將來(lái)商業(yè)模式的發(fā)展邏輯。”
這意味著新能源汽車(chē)軟件付費(fèi)盈利模式還有更多想象空間，而小鵬汽車(chē)開(kāi)了一個(gè)好頭。
智能化布局清晰
重視研發(fā)是業(yè)內(nèi)對(duì)小鵬汽車(chē)共同的認(rèn)知，這也是小鵬汽車(chē)智能化布局的重點(diǎn)。
截至 2021 年 3 月 31 日，小鵬的研發(fā)團(tuán)隊(duì)約占總員工人數(shù)的 40%。
據(jù)小鵬一季度報(bào)，公司期內(nèi)的研發(fā)投入為 5.35 億元，同比增長(zhǎng) 72.2%，研發(fā)費(fèi)用占收入比重達(dá) 18.13%，一季度的研發(fā)投入主要集中在 NGP、Xmart OS 2.5 以及新車(chē)型 P5。
同期蔚來(lái)研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)收比重為 9.02%，理想為 8.6%。
截至 2021 年 3 月 31 日，小鵬汽車(chē)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物，限制性現(xiàn)金，短期存款，短期投資和長(zhǎng)期存款總計(jì) 362 億元人民幣，而截至去年 12 月 31 日為 353 億元人民幣。
赴美上市的彈藥和充足的現(xiàn)金流為小鵬汽車(chē)的全棧自研投入、新車(chē)投放和新工廠(chǎng)建設(shè)提供了保障。
在何小鵬眼中，“智能汽車(chē)”是遠(yuǎn)比“新能源汽車(chē)”更重要的概念。
小鵬智能化的根基在于全棧自研 —— 掌握包括視覺(jué)感知、傳感器融合、決策、規(guī)劃和控制等環(huán)節(jié)的能力。小鵬汽車(chē)自動(dòng)駕駛總裁吳新宙曾表示，希望在 2024、2025 年達(dá)到 L4 的水平。
小鵬的第三款車(chē)型 P5 就是此前智能化研究成果的集中呈現(xiàn) —— 高標(biāo)準(zhǔn)的硬件配置構(gòu)成了 XPILOT3.5 自動(dòng)輔助駕駛系統(tǒng)。
而且就 20 萬(wàn)左右的預(yù)估價(jià)格而言，它降低了自動(dòng)導(dǎo)航輔助駕駛技術(shù)的使用成本，或?qū)⑼铺嵘妱?dòng)汽車(chē)的整體滲透率。
同時(shí)，這款首款搭載激光雷達(dá)的量產(chǎn)電動(dòng)車(chē)是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。業(yè)內(nèi)人士表示，新能源汽車(chē)廠(chǎng)商的有效里程是衡量其自動(dòng)駕駛技術(shù)的重要維度。
小鵬的“科技普惠”打法如果奏效，P5 這款車(chē)型將給小鵬帶來(lái)更豐富的數(shù)據(jù)和有效里程數(shù)，進(jìn)一步優(yōu)化其人工智能算法。
不止是自動(dòng)駕駛
除了硬件和技術(shù)層面的布局，小鵬對(duì)渠道和生產(chǎn)端也作出了新的規(guī)劃。
據(jù)何小鵬在電話(huà)會(huì)議中透露，肇慶工廠(chǎng) P5 與 P7 共線(xiàn)生產(chǎn)的產(chǎn)線(xiàn)改造已完成，正在進(jìn)行 P5 的樣車(chē)試制，這將進(jìn)一步降低制造成本。
小鵬對(duì)未來(lái)產(chǎn)品的銷(xiāo)量也有足夠的野心，并為此做好了準(zhǔn)備。
今年 4 月，小鵬和武漢市簽署協(xié)議建造武漢智造基地，整車(chē)規(guī)劃產(chǎn)能達(dá) 10 萬(wàn)輛，屆時(shí)肇慶、廣州和武漢三個(gè)工廠(chǎng)的最高峰值產(chǎn)能達(dá)到近 50 萬(wàn)輛。
在渠道和充電站布局方面，截至 2021 年 3 月 31 日，小鵬的銷(xiāo)售與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)已包括 178 家銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)和 61 家服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，覆蓋 70 個(gè)城市。
截至一季度末，小鵬汽車(chē)全國(guó)銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)達(dá) 178 家，服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)達(dá) 61 家，覆蓋 70 個(gè)城市。到今年年底，小鵬計(jì)劃將總銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)數(shù)提高到 300 家左右，再開(kāi)拓 40 個(gè)新城市的版圖。
在充電設(shè)施網(wǎng)絡(luò)布局方面，截至 3 月底，小鵬汽車(chē)品牌的超級(jí)充電站已運(yùn)營(yíng) 172 座，覆蓋城市 60 座，目標(biāo)是在年底超過(guò) 500 座小鵬品牌超充站。
除了產(chǎn)能和渠道，影響后期交付的一個(gè)重要因素全球汽車(chē)芯片供應(yīng)短缺。何小鵬則在電話(huà)會(huì)議中表示，將通過(guò) AB 點(diǎn)的方式使芯片問(wèn)題得以緩解。
總之，小鵬汽車(chē)在第一季度創(chuàng)歷史新高的交付量和毛利率，已經(jīng)為 2021 年開(kāi)局打下良好基礎(chǔ)。
隨著技術(shù)、渠道、運(yùn)營(yíng)能力的進(jìn)一步提升，在持續(xù)的造血的路上，小鵬的下一步將會(huì)走得更有底氣。
