新冠疫情大流行的第三個春天已經過去。市場不再像前兩個春天里那樣充滿信心。持續高位的感染人數，愈加頻繁的靜態管理，不斷走低的經濟指標，讓人心生焦慮。

越南再次擠入中國人朋友圈的時間流：李嘉誠押注越南；越南經濟強力復蘇，出口高速增長。儼然出現了一個“越南奇跡”，挑戰中國全球供應鏈地位，還逐漸成為新的世界工廠。

越南是東南亞經濟的縮影。整個東南亞都在從全球加速汲取人才與資本，不僅承接了相對低端的制造業的產能，還在技術創新上迸發出年輕的活力。

不僅如此，東南亞的第一代獨角獸上市，成為互聯網平臺公司。相比之下，中國的互聯網平臺公司正處于困境之中。

半年來，東南亞的獨角獸企業凈增6家，總估值增長了30%。中國的獨角獸企業凈增9家，總估值增長了9%。

東南亞的獨角獸企業主要誕生于消費互聯網與金融科技領域，約占70%。在過去兩年里，有大約6000萬東南亞人成為新的數字消費者，是當地人口的10%。東南亞像極了幾年前的中國，互聯網產業享受著網民紅利，新冠疫情推動了互聯網服務與金融科技向消費者滲透，但年輕人比例更高。

金融科技是東南亞最熱門的行業之一。去年，東南亞約有1/3的風險資金投向金融科技企業，與前一年相比，總金額直接翻了三倍。從2020年到2025年，全球數字錢包會從28億個增長為48億個，東南亞會是世界上數字錢包增長最快的地區。印尼互聯網券商平臺Ajaib，成立不到兩年，晉升為獨角獸企業。

在中國規范平臺經濟的時候，東南亞的互聯網企業向綜合性平臺野蠻生長。出行平臺Grab，被類比為“東南亞的Uber”，進入了金融支付領域，又進入了消費信貸領域；從游戲進入電商的Sea，被視為“東南亞的騰訊”，在金融上的投入更為激進，在支付、數字銀行與消費信貸領域高舉高打。它們都有龐大的用戶群體。

東南亞企業不會一直停留在消費科技層面，也不會滿足于一直是“誰的誰”。

更多選擇的商品，更便捷的支付，迫切需要東南亞供應鏈技術與物流服務跟上節奏。服務于這些企業的數據公司與自動化公司，尚未成為獨角獸企業，但已經構成底層生態。它們也是東南亞從消費科技跨入硬科技的墊腳石。

東南亞正在吸聚越來越多的人才。正如硅谷受益于斯坦福，新加坡擁有數所全球排名領先的大學，輻射整個東南亞。東南亞第一代獨角獸企業的創始人，很多都有美國留學背景。Grab創始人陳炳耀，是一位80后華裔，在馬來西亞出生，就讀于哈佛；Sea創始人李小冬，在中國天津出生，就讀于斯坦福。

這個趨勢還在持續。最近20年來，越南留美本科生增長了12倍，高于中國的11倍；研究生階段，越南增長了近8倍，中國增長了3倍，整個東南亞增長了2倍。今后越南留美學生的增長速度會更快。

隨著東南亞第一代獨角獸企業排隊上市，或通過其他方式在資本市場退出，更多實現財富自由的年輕人加入創業創新的大軍。騰訊與阿里是中國創業者的黃埔軍校，而來自Grab，Lazada和Sea的三家新加坡科技寵兒，則已經創立或經營著1000多家公司。如果Sea是一家中國公司，它的市值已經能擠掉拼多多和百度，進入前五。隨著下一代獨角獸企業上市，人才會加速向市場釋放。

還有來自全球互聯網巨頭海外業務人才的外溢。中國的阿里巴巴與字節跳動，美國的亞馬遜、蘋果與谷歌，都在新加坡擁有區域總部。不僅是本土人才，很多外籍或移民人士在東南亞創業。在多個國家嚴打加密貨幣與區塊鏈的時候，很多創業者遠渡來到這里。

風險資本愿意為他們的夢想買單。總部位于新加坡的初創企業，獲得了最多的風險融資。很多投資者甚至政策制定者認為，新加坡的成功源于穩定的政治、親商的法律以及開放的市場。

最近三年來，東南亞企業獲得的風險投資總額，僅為中國企業同期的1/6，但增速卻是中國的2倍。在東南亞國家中，最近熱炒的越南，風險投資活動相對不那么活躍；體量較大的新加坡與印度尼西亞，活躍程度超過中國；投向菲律賓與馬來西亞的風險資金驟然上升。原先扎根于中國本土的風險投資機構，也從專注跨境轉變為尋求海外本土投資機會。

不過中國獨角獸總量還遠超東南亞，達到174個，而東南亞僅有26個。中國創投圈里，有“第二次下南洋”之說。尤其是在金融科技領域，還有區塊鏈和加密經濟領域，以新加坡為中心的東南亞，已經直接吸引了數以千計來自中國大陸的創業者和投資人。

以往人們說起產能轉移，總是不看好東南亞的基礎設施建設。但資本正在迅速改變這一切。產業資本也在涌入，谷歌和Meta計劃投資通往東南亞與日本的新海底電纜，以改善整個亞太地區的互聯網連接。

中國互聯網巨頭國內重心轉向硬科技，但軟實力卻在向海外拓展。騰訊、阿里巴巴參投了多家獨角獸企業。它們還潛移默化地輸出了中國商業模式。最近五年的并購交易中，來自中國的資金排名第二，僅次于本土力量的新加坡。

多個東南亞國家已經宣布跨入抗疫的新階段。在疫情之前，新加坡、雅加達、吉隆坡三個城市間的國際航班，是全世界最繁忙的。好幾路資本正在向東南亞匯聚。它們將成為創新全球化的一部分。中國會迎來更多挑戰，還是更多機遇，要把主動權握在自己手里。

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關鍵詞： 不止越南在搶供應鏈 東南亞的平臺經濟也在崛起 全球供應