2021年下半年開始，新消費的市場熱度明顯降低。根據易觀數據，2021年8月之后，新消費的融資數量和金額均有所下降。然而投資機構沒有停止對新消費的挖掘和探索，只是更加謹慎。
2021年下半年開始，新消費的市場熱度明顯降低。根據易觀數據，2021年8月之后，新消費的融資數量和金額均有所下降。然而投資機構沒有停止對新消費的挖掘和探索，只是更加謹慎。
作為新消費的頭部投資機構，金鼎資本有自己判斷產品的邏輯，并挖掘和陪跑了大量優質新消費品牌：2020年9月投資了新生代鹵味品牌「王小鹵」，此后王小鹵連續13個月拿下了天貓雞肉零食類目的銷量冠軍；2020年10月投資了蛋黃酥品牌「軒媽」，現在靠蛋黃酥單一品類年銷10億元；還投資了國民速食「莫小仙」、口袋精品咖啡「永璞」、速煮面「拉面說」等品牌。
2022年，投資機構如何看待新消費行業？市場的熱點在何處？看好什么樣的團隊和企業？四川發展新消費的切入點在哪里？36氪四川2022年投資人專訪欄目【資本論見】第一期，專訪了金鼎資本創始合伙人王亦頡，分享他當下對新消費行業的看法。
01
如何看擴張邏輯？
“這是關鍵一步，但不能是最主要一步”
新消費的疑問，誕生自其瘋狂擴張的營銷玩法。大量新消費品牌先講述一個新賽道故事“打開行業天花板”，然后融資并砸錢營銷“占領用戶心智”，然后上直播撒券快速“流量變現”，直到這個品牌真的成為了不可替代的產品，或者停止燒錢退出江湖。
對于這種外界戲稱為“砸錢換吆喝”的看法，王亦頡認為這是新品牌的必要一步，“新消費品牌還沒有足夠的客戶群體和知名度滲透率的時候，需要用營銷的方式去首先接觸客戶。在前期規模效益還沒起來的時候企業肯定是虧損，但是到了一定階段以后，這種虧損就會分化，有的企業會一直虧損，有的企業就可以慢慢的回正。”
至于把營銷作為最主要一步的企業，則很可能慢慢凋亡。王亦頡表示，從企業經營來看，復購率是最重要的指標。當品牌有了高復購率，相當于一次營銷轉化的客戶可以實現0成本的銷售，越大的復購底盤和基礎人群，意味著越大的營收回正機會。所以新消費品牌能不能成為長紅品牌而不是網紅品牌，核心在于一次使用之后，能不能讓消費者把產品和使用場景綁定在一起，持續占領消費者的心智。
如果品牌不能成為消費者的首要選擇對象，品牌就需要不斷的投入營銷費用來去觸達新的人群，營銷效率低下甚至一直虧損。王亦頡用估算稱：“消費品牌毛利率多集中在50%~80%之間，食品一般在50%~60%，飲料和化妝品可能達到80%-90%，但很多企業在營銷階段的成本就超過50%，如果不能達到占領消費者心智的目的來實現高復購，后期就可能難以為繼了。”
02
如何打造差異化？
“如果你什么都做，最終就什么都做不好”
除了廣告營銷的影響，新消費另一大被詬病的原因是高定價和巨額折扣，造成了“沒有券就賣不動”的景象。但王亦頡表示，這種現象看似是價格敏感的問題，但實質上是商品沒有差異化、沒有為用戶解決問題，“如果你的產品比競品好，客戶就只能買你，但你和其他品牌沒有區別，就只能通過價格來區別。”
要達到差異化，需要從最開始就進行規劃，這也是王亦頡等投資人在考察產品等時候最看重的一點，“消費品從計劃開始就要考慮復購，就需要思考潛在消費者劃分和使用場景待定。首先，男女性、老中青、收入水平、城市氛圍的接受度均不同；其次，現在是物資極度豐富的時代，消費品必然對應不同的使用場景，哪里都能用的消費品，其實哪里都用不了。”
王亦頡認為消費產品最大的忌諱就是同質化：“你覺得自己什么客戶和場景都能做，那就會失去針對性，最終缺乏差異化，變成同質化競爭，那所有消費者最后都變成價格敏感，你只能打價格戰。做產品必須要先解決要賣給什么樣的人、解決什么問題的考慮，在這個層面占領了消費者心智，才能擺脫價格敏感，成功實現復購。拼價格是沒有出路的。”
03
如何看產品建設？
“為用戶解決問題才是核心”
占領用戶心智和差異化產品的核心，是“為客戶解決問題”。消費品具有排他性，雞爪的競爭對手不是別的雞爪，而是所有可以在這個場景下食用的零食。
王亦頡認為，這也是金鼎資本投資產品的考量，即要從競爭角度布局，看待產品之間的重合度有多高，而不是單純一個品類布局。“當我們在看一個產品的時候，除了產品的品質和內容，更看重你能否跳出內部邏輯，正確地區分競品、確定消費客戶和場景、確定客戶的問題到底是什么。
比如蛋黃酥可以在辦公室場景食用，雞爪就不太可能，你們在這個場景就不是競品；蛋黃酥和巧克力都可以在辦公室食用，但巧克力用甜度解決的是情緒問題，蛋黃酥解決的是飽腹問題，盡管他們是傳統零食，那解決的問題也不同。”
金鼎資本投資王小鹵時，就很清楚希望消費者在看電視這個場景吃零食的時候，首先想到的就是王小鹵，而不是說在辦公室想零食社交一下，來個鹵雞爪，“那畢竟不太現實。”
04
如何看創始團隊？
“創業者必須不斷自我迭代”
對于創始團隊的考察，金鼎有自己的三個維度，即創新、需求滿足和跑通財務。
首先是「足夠創新」，即新人群畫像、新產品定位、新渠道和新供應鏈，這4個方面都要有一定意義上的創新。其次是「能解決切實的需求」，即消費者還沒被滿足的需求，消費品不能為了創新而創新。最后是「足夠健康的財務模型」，即可以接受的財務結構。他說：“并不是說不能虧損，但不能是根本性虧損（如毛利率過低），長遠來看財務模式不恒通就只能死亡。”
對于創始人，王亦頡則最看重一個點，「本人是否能夠不斷迭代自己」：“一個企業未來能否壯大，本質取決于創始人的迭代，即能否不斷的學習、提高和聽別人意見，能否不斷否定過去的成功經驗，不斷從開放的外部視角看待問題。一個品牌從1個sku做到100個，從10人團隊做到1000人，能支撐這些改變的只有一個點，就是創始人不斷地迭代自己。”
人的迭代是斷點式、跨越式的，是對個人的底層邏輯的挑戰，不斷提高認識世界的維度，而不是技術和知識的增加，最初的創始人狀態不影響后期的發展，但改變的速度一定和品牌壯大息息相關。王亦頡笑稱：“加速度比速度重要。”
05
如何看到四川新消費？
四川品牌多，但以過去的品牌為主
王亦頡認為，四川新消費“品類大于品牌”的現象源于四川新消費行業人才的結構性缺失。他告訴36氪：“我覺得四川的品牌還挺多的，但確實以過去的一些品牌為主。這種現象是因為這輪新品牌的成立其實和互聯網的外溢有關系，絕大部分新品牌是來自于電商平臺，企業里面的團隊的組織人才是很多都是互聯網企業，是互聯網、營銷、媒體等產業出身的人才。”
目前新消費品牌多來自于杭州、上海、北京、深圳、長沙等地，這些城市的創業企業承接了互聯網大廠的人才優勢：北京的百度，杭州的阿里，上海的拼多多，深圳的騰訊。因此這些地區的新消費品牌在新渠道——尤其是線上渠道里——非常具有優勢。四川相對來說，缺失這方面的人才，導致沒有搶占市場先機，“這不是四川的問題，是互聯網和上一代產業的問題。”
但王亦頡依然認為四川的優勢產業多，只是亟待發掘。首先，四川是全國餐飲市場里重要的上游供應鏈，具備了餐飲和食品的天然基礎，比如四川的獨特美食。其次，傳統四川餐飲和食品的渠道能力非常強，這是很多線上新品牌不具備的優勢。最后，成都是西南地區重要的消費城市，年輕人多就能吸引更多新業態和品牌進入市場，是融合的市場形式。
發揮好城市優勢，能夠幫助四川找到新消費的切入口，將更多四川消費品帶入新消費市場。
06
如何看待大賽道？
“Z時代的崛起奠定了國貨新消費
未來十年的黃金時期”
任何事物都有周期，新消費是未來10年的黃金賽道。
在金鼎資本看來，新消費的基礎是Z時代對于國貨的自信，“90后、00后的生活是國貨逐漸強大的過程，所以他們天然對國貨品牌是有信任的，未來10年的消費品這個特性是不可能被抹掉，所以‘消費品的國產替代化’大趨勢是不會變的。”
但大背景趨勢下，消費品也有潮汐。從2013年開始，國貨護膚、美妝品大量占據雙十一暢銷榜TOP10，但2021年的雙十一上，國貨產品被外國護膚、美妝品反超。王亦頡認為，傳統品類已經有了穩定的競爭格局，新品牌的機會可能在其他地方，如新渠道、新原材料、新細分人群的群體愛好。
07
未來消費的發源地
縱觀四川新消費行業，厚實的土壤孕育了核心的優勢：大量差異化的消費品，和持續不斷的創新。這既符合投資機構對新消費的觀點：“流量紅利和資本紅利短期不會再有，對用戶、品牌、供應鏈、差異化的認知才是接下來打仗的核心武器”；又貼近36氪對新消費的判斷：“只是用流量來實現購買用戶增長的模型與資本的‘合謀體系’正在逐漸失去市場，而有一些不靠燒錢邏輯起家的公司將在今年迎來反彈”。
正如36氪四川的新消費浪潮第一篇所言，“新消費市場永恒的需求浪潮，只能被理解它的品牌駕馭。”通過和金鼎資本的對話，36氪四川依然對四川地區的新消費產業充滿信心，這里匯聚了重要的產業上游資源，和成熟的產業下游市場，目前欠缺的可能是企業的認知和轉型——四川本土的新消費人貨場的數字化轉型，企業戰略轉型，創始人及核心團隊的思維轉型。
36氪始終認為，既然消費是一個坡長雪厚的行業，相信它的人就應該繼續相信下去。我們也將持續關注新消費賽道，陪跑優勢品牌，為企業鏈接更豐富的資本與資源，提供更多元化、前沿化、數字化的行業動態和分析，推動四川新消費賽道的蛻變與進化。
