美團(tuán)昨日發(fā)布了 2020 年第三季度業(yè)績報告。報告顯示，美團(tuán)本季度總營收 354 億元，同比增長 28.8%，經(jīng)營利潤為 67.24 億元，去年同期為 14.47 億元，其中包括投資于上市實體公允價值變動收益 58 億元，這與理想汽車有關(guān)。換句話說，美團(tuán)經(jīng)營利潤的成倍增長并非來自主營業(yè)務(wù)，而是 “副業(yè)”投資，如果只看主營業(yè)務(wù)，同比不增反降。而經(jīng)調(diào)整 EBITDA 及經(jīng)調(diào)整凈利潤均實現(xiàn)同比正向增長，前者為 27 億元，同比增長 7.6%，后者為 21 億元，同比增長 5.7%。
根據(jù)彭博匯總的分析師一致預(yù)期，美團(tuán)本季度營收預(yù)計將達(dá)到 340.66 億元，預(yù)計經(jīng)調(diào)整凈利潤為 10.07 億元。按照目前情況來看，數(shù)據(jù)超出預(yù)期。
營收同比增速再反彈
美團(tuán)第三季度總營收 354 億元，同比增長 28.8%，環(huán)比增長 43.2%，同比增速進(jìn)一步反彈，持續(xù)上揚。但如果放在更長的時間維度來看，與去年同期及去年第四季度相比，美團(tuán)當(dāng)下的營收同比增速處于放緩狀態(tài)。
具體到各業(yè)務(wù)，美團(tuán)第三季度餐飲外賣業(yè)務(wù)營收為 206.93 億元，同比增長 32.8%;到店酒旅業(yè)務(wù)營收為 64.78 億元，同比增長 4.8%;新業(yè)務(wù)及其他分部營收增速最為突出，同比增長 43.5% 至 82.3 億元。
主營業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤率提升
先看餐飲外賣業(yè)務(wù)，夏季其實是餐飲外賣業(yè)務(wù)的旺季。報告顯示，本季度餐飲外賣業(yè)務(wù)的經(jīng)營利潤為 7.69 億元，實現(xiàn)翻倍，經(jīng)營利潤率由 2.1% 升至 3.7%，變現(xiàn)率由去年同期的 13.9% 降至 13.6%，但相比上一季度有所增長——2020 年第二季度這個數(shù)字是 13.4%。
美團(tuán)本季度餐飲外賣交易金額為 1522 億元，同比增長 36%。日均交易筆數(shù) 3490 萬，同比增長 30.1%，照此計算，每筆餐飲外賣訂單的平均價值為 47.38 元，同比增長 4.5%，與前兩個季度相比有所回落。
到店酒旅作為美團(tuán)的現(xiàn)金牛，本季度經(jīng)營利潤為 28 億元，同比增長 21.7%，經(jīng)營利潤率則由 37.7% 升至 43%。主營業(yè)務(wù)的經(jīng)營利潤率實現(xiàn)提升。
外賣基本盤依然穩(wěn)固
外賣是美團(tuán)一單一單打下的江山，是美團(tuán)實實在在的基本盤。在阿里巴巴最新財報中，餓了么透露，其日均付費會員數(shù)量同比增長 45%。而美團(tuán)也提到了付費會員的最新進(jìn)展——會員用戶規(guī)模達(dá)到新高，且餐飲外賣訂單中來自會員的訂單比例攀升。
今年 7 月，餓了么宣布從餐飲外賣平臺升級為解決用戶身邊一切即時需求的生活服務(wù)平臺，擴(kuò)大即時配送服務(wù)范圍，涵蓋生鮮、雜貨和鮮花等多個品類。8 月，經(jīng)過近一個月的試點，餓了么 “百億補貼”計劃正式上線。餓了么表示，“百億補貼”將成為常態(tài)化的補貼行動。
而美團(tuán)在報告中透露，截至 2020 年 9 月 30 日，年交易用戶數(shù) 4.77 億，同比增長 9.4%，年活躍商家數(shù)為 650 萬戶，同比增長 9.5%。而截至 2020 年 6 月 30 日，這兩個數(shù)字分別是 4.57 億和 630 萬戶，同比增長分別為 8.2% 和 6.7%。
值得注意的是，美團(tuán)在報告中著重強調(diào)了騎手安全及社會福祉的重要性。此前，《人物》雜志文章 《外賣騎手，困在系統(tǒng)里》引發(fā)了廣泛討論，也促使美團(tuán)與餓了么對其相關(guān)功能進(jìn)行了調(diào)整。美團(tuán)稱，會在業(yè)務(wù)增長的情況下繼續(xù)更好地了解騎手的需求，這主要包括：智能調(diào)度配送系統(tǒng)的進(jìn)一步升級，在配送時間和任務(wù)分配上為騎手提供更多彈性;研發(fā)能力的加強，以開發(fā)能夠確保騎手安全的算法及技術(shù);完善我騎手評估模型，將安全指標(biāo)及其他綜合因素列入考慮范圍。這些舉措究竟能夠給外賣騎手的生存狀況帶來多大改變，有待觀察。
到店酒旅持續(xù)恢復(fù)
作為美團(tuán)最主要的利潤來源，到店酒旅業(yè)務(wù)是美團(tuán)在餐飲外賣業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上的外延與價值聯(lián)動。在疫情得到有效控制及季節(jié)性影響的前提下，本季度，美團(tuán)到店業(yè)務(wù)逐漸步入正軌。
當(dāng)然，想要完全恢復(fù)用戶對部分聚集性活動的消費信心，仍需時間，但美團(tuán)在報告中提到，麗人、親子及汽車服務(wù)等非聚集性活動消費類別在本季度均實現(xiàn)同比正向增長。另外，醫(yī)美及寵物護(hù)理等消費升級類別的增長進(jìn)一步加速。
至于酒店業(yè)務(wù)，跨城市旅游及商務(wù)旅游恢復(fù)良好。美團(tuán)本季度國內(nèi)酒店消費間夜量為 1.14 億，同比增長 3.7%，終于恢復(fù)同比正向增長，環(huán)比增長 46%——上一季度這個數(shù)字是 7800 萬，同比下降 17%。
7 月 14 日，文旅部正式宣布有條件恢復(fù)跨省游及 “機票 + 酒店”業(yè)務(wù)，同時將景區(qū)接待游客最大承載量從 30% 放寬至 50%，用戶的旅游目的地由海外轉(zhuǎn)為國內(nèi)。同時，美團(tuán)加強了與高星級酒店的合作，“酒店 + X”項目持續(xù)擴(kuò)張，高端酒店貢獻(xiàn)同比進(jìn)一步增長。
新業(yè)務(wù)虧損在預(yù)期之中
最后來看新業(yè)務(wù)。本季度美團(tuán)新業(yè)務(wù)及其他分部營收 82 億元，同比增長 43.5%;經(jīng)營虧損為 20 億元，同比擴(kuò)大 68.8%，經(jīng)營利潤率為負(fù)值 24.7%，同比下降 3.7 個百分點。新業(yè)務(wù)的虧損其實是正常的，美團(tuán)稱將繼續(xù)加大對新業(yè)務(wù)的投資，尤其是有長期增長潛力遠(yuǎn)景且能嵌入 “Food+Platform”戰(zhàn)略的領(lǐng)域。美團(tuán)閃購、美團(tuán)買菜、美團(tuán)優(yōu)選是其中的幾個關(guān)鍵詞。
7 月，美團(tuán)點評宣布成立優(yōu)選事業(yè)部，進(jìn)入社區(qū)團(tuán)購賽道，由美團(tuán)高級副總裁、S-team 成員陳亮負(fù)責(zé)。同時，原小象事業(yè)部更名為 “買菜事業(yè)部”，繼續(xù)加速發(fā)展美團(tuán)買菜業(yè)務(wù)。一個月后再次調(diào)整，美團(tuán)點評原到店事業(yè)群 - 到店綜合事業(yè)部負(fù)責(zé)人張晶調(diào)任買菜事業(yè)部負(fù)責(zé)人，原買菜事業(yè)部負(fù)責(zé)人辛崇陽則調(diào)往優(yōu)選事業(yè)部，依然向高級副總裁陳亮匯報。
社區(qū)團(tuán)購的廝殺如火如荼。正如多多買菜成為分析師對拼多多高管提問的主要發(fā)力點，在財報后的分析師會議上，美團(tuán)優(yōu)選也當(dāng)仁不讓地為分析師所關(guān)注。美團(tuán)創(chuàng)始人兼 CEO 王興稱：“美團(tuán)優(yōu)選現(xiàn)在是我們整個業(yè)務(wù)的優(yōu)先戰(zhàn)略領(lǐng)域，涵蓋范圍也是我們的重中之重。”
新業(yè)務(wù)擴(kuò)張的一個影響是，美團(tuán)各項開支均出現(xiàn)不同幅度的增長。但王興強調(diào)，在接下來的幾個季度，美團(tuán)仍將對美團(tuán)優(yōu)選進(jìn)行投資，以優(yōu)化其運營。“我相信我們的投資最終會成功，也會給我們帶來價值，從長遠(yuǎn)角度看，我們也相信這會給社會帶來很好的回報，這可能不是一個快速看到回報的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，但我們會專注于此，這將是雙贏的戰(zhàn)略。”
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