事情過了一周，蘇寧易購的接盤人浮出水面。
2月25日，蘇寧易購最新公告稱，擬籌劃轉讓公司股份轉讓事宜，預計轉讓比例20%至25%股權，股權受讓方屬于基礎設施等行業。
此消息一出引起外界廣泛關注，因為此次股份轉讓將涉及這家上市的控制權變更。
昨日這一消息終于有了答案，不過接盤者并不是外界盛傳的江蘇國資，而是深圳國資企業深國際和鯤鵬資本。
其公告中顯示，蘇寧易購控股股東、實際控制人張近東及其一致行動人將23%的上市公司股權，轉讓給深圳國資企業深國際和鯤鵬資本，擬作價148.17億元。
這意味著，蘇寧易購將不存在持股50%以上股東，不存在實際支配上市公司股份表決權超過30%的股東。
因此，蘇寧易購將處于無控股股東、無實際控制人狀態。
蘇寧易購已經“賣無可賣”了
作為國內商業企業的領先者、引導者的蘇寧易購，創辦于1990年12月26日，總部位于南京。
2004年7月，蘇寧電器(002024)在深圳證券交易所上市。憑借優良的業績，蘇寧電器得到了投資市場的高度認可，是全球家電連鎖零售業市場價值最高的企業之一。
就是這樣一個企業為什么現如今需要賣自家的主營業務?歸根結底，不掙錢。
而蘇寧易購此番“賣身”是為了應對高額債務危機。
據同花順iFinD數據顯示，蘇寧易購目前發行的債券有13只未到期，累計余額113.05億元。其中5只債券剩余期限已不到1年，金額達56.86億元。
蘇寧易購需要在1年內償還從銀行等金融機構獲得的短期貸款，金額達280.97億元。
此外，金額為46.16億元的非流動負債，也將在1年內到期。
僅此三項，蘇寧易購的債務總規模已接近400億元，1年內債務規模達338.83億。
但從其財報顯來看，截至2020年三季度末，蘇寧易購的賬面現金余額為308.37億元，不足以應對即將到期的債務。
此外，蘇寧易購連續7年都在虧損。
根據易觀數據顯示，2014年到2019年，蘇寧易購的扣非凈利潤分別為-12.52億元、-14.65億元、-11.01億元、-8.84億元、-35.94億元和-57.11億元。
而到了2020年，蘇寧易購營收為2584.59億元，同比減少4%，歸母凈利潤虧損39.13億元，同比下降-139.75%。
因此，2014年到2020年，蘇寧易購基本上是連續虧損了七年，累計虧損超過160億元。
當然，連續虧損之下，蘇寧易購“賣子求生”也就見慣不怪了
變賣資產為自己“輸血”
可以證明的一點是蘇寧易購需要錢。錢從哪兒來?靠變賣資產。
蘇寧易購先自己賣給自己。
2014年蘇寧易購轉讓旗下11家門店，還將蘇寧保理的25%股權轉讓給蘇寧電器。
2015年，蘇寧易購出售14家門店及PPTV股權。
2016年，蘇寧易購將公司的6家供應鏈倉儲物業出售，并將蘇寧電器的股權轉讓給蘇寧集團。
隨后開始了賣股權。
2017年，蘇寧易購出售阿里巴巴部分股權等。
2018年，經過3次出售，蘇寧易購將所持有的阿里巴巴股權已經全部出清，凈賺140.56億元。
2018年，蘇寧易購以7.45億元轉讓持有的蘇寧小店100%股權予Suning Smart Life 控制的境內公司。
2019年9月，蘇寧金服增資擴股17.857%新股，交易方為蘇寧金控、南京潤雅，之一交易使其2019年度凈利潤增至98.57億元。
此外，蘇寧便利超市、陜西蘇寧易達物流投資、內江蘇寧易達商貿、佛山市三水蘇寧易達物流投資、寧波蘇寧易達物流投資和湖南蘇寧易達物流倉儲等公司股份均在2019年度被蘇寧易購出售。
2020年，蘇寧易購出售孫公司安慶蘇寧悅城置業、5家物流項目公司等資產。
那么現在呢?還能繼續賣什么?還要賣蘇寧電器嗎?
截至2020年6月底，蘇寧電器總資產超過4000億元，資產負債率為73.81%，比蘇寧易購還要高。
如此來看，對于至今仍面臨400億高額債務的蘇寧易購來說，只剩下“賣自己”了。
砸錢買來的盤子是否好用?
2013年的蘇寧易購可以說開始了“大刀闊斧”階段。
2013年2月19日蘇寧電器發布公告稱，蘇寧擬將公司名稱變更為“蘇寧云商銷售有限公司”。此次更名可看做是蘇寧電器的科技轉型戰略邁出的又一大步，也宣告著蘇寧“云商”新模式的正式面世。
為什么這樣做?有業內人士分析稱，因為京東的出現“威脅”了蘇寧易購的江湖地位。
對于傳統零售公司來說，電商的出現的確不容小視，但是京東用低到扛不住的代價占據了市場份額，蘇寧易購隨之也靠降價占地盤。
而這場電商血戰的代價是蘇寧易購的資產轉讓。2014年10月14日，蘇寧云商發布最新公告稱，公司計劃將旗下11家門店資產以不低于40億元人民幣的價格轉讓給中信金石基金管理公司。
將寶壓在了電商的蘇寧易購沒有想到，電商之路又出來個“程咬金”。2015年拼多多成立，第二年就嶄露頭角。其實，快手、抖音的興起可以明顯的預示著電商將與流量完美地融合，然而蘇寧易購直接選擇砸錢投資求發展。
- 進軍網絡視頻行業
2013年10月28日，蘇寧易購宣布，聯合弘毅投資斥資4.2億美元戰略投資PPTV，其中蘇寧易購占股44%位列第一。
- 發展體育
2015年12月21日蘇寧集團正式宣布，已全面接手原江蘇國信舜天足球俱樂部，新的江蘇蘇寧足球俱樂部開始啟動。
- 投資恒大
2017 年，蘇寧電器集團向恒大投資了 200 億獲 4.7% 的股份。盡管和恒大許家印簽訂對賭協議，但是去年，恒大回歸 A 股失敗，截至上個交易日，中國恒大總市值 1755.6 億人民幣，蘇寧系原本 200 億的持股如今只剩下 82.5 億元，腰斬過半。
- 收購萬達百貨
2019年2月12日，蘇寧易購正式收購萬達百貨有限公司下屬全部37家百貨門店，有業內人士表示，這是蘇寧2019全場景零售布局的重要落子。
- 收購家樂福中國
2019年9月，蘇寧以現金48億元人民幣等值歐元收購家樂福中國80%股份。
在產業選擇上，蘇寧易購可以說涉足多個領域，然后效果上卻不盡如意。
有人拿蘇寧易購和阿里進行對比，但是在賽道的選擇上，阿里以深耕一、二線滲透率為主，而想要下沉市場，業內人士表示阿里選擇的是先守好自己的攤子，坐實基本盤。
反觀蘇寧，2017年收購天天快遞為的是補物流短板，2018年收購迪亞天天為的是小店密集布點，2019年收購萬達百貨、家樂福中國為的是進入大店倉時代。但是燒了這么多錢導致的結果就是傷了元氣--缺錢。
2021蘇寧要“輕裝前行”
蘇寧易購不會一直賠錢，也不會延續前幾年擴張的老路。2021年，注定是蘇寧最關鍵的一年。
目前蘇寧易購的目標是到了2022年要實現扭虧為盈，而為了實現這一目標，就一定要做十足的準備，要甩掉對公司來說不必要的包袱。
在2020年蘇寧易購就對資產進行了清理，例如對百貨、母嬰、商超等各項業務所形成的長期資產進行了資產減值測試，還有對天天快遞承接的低價值、高虧損的外部業務單量計劃進行調整。
到了2021年，在年后開工的第一天，蘇寧張近東表示：“蘇寧的第四個十年，蘇寧正在卸下包袱、輕裝上陣，但同時也沒有了回旋的余地。針對不在零售主賽道的，就要主動做減法、收縮戰線，該關的關，該砍的砍。”
張近東還表示，對于一些虧損的業務單元要積極進行模式轉變，對于嚴重虧損且偏離發展主線的業務要主動砍掉。
如今蘇寧易購在考慮低價拋售江蘇足球俱樂部，然而，5億元的債務讓許多有意接盤的買家望而卻步。2月28日下午，江蘇蘇寧隊官方微博突然宣布，即日起，江蘇足球俱樂部停止所屬各球隊的運營。
有媒體爆料稱，目前蘇寧國際米蘭與英PP體育的出售計劃均也在推進中，而針對零售業務的戰略計劃也已經開啟。
轉型沒有對錯，只有時代下的企業
而此番賣身之后，蘇寧易購的目標將只有一個：聚焦零售戰場。
蘇寧易購2月28日公告顯示，本次交易完成后，深國際、鯤鵬資本作為產業投資人，將與其他深圳市屬國企共同圍繞商品供應鏈、電商、科技、物流、免稅業務等領域，對公司進行綜合賦能;協調相關方為公司及其業務發展提供必要的政策、稅收、金融等方面的支持。
這意味著，深國際和鯤鵬資本入局后將不僅解決債務危機，還將為蘇寧易購在深圳擴大新零售市場，鏈接多方資源助力。
其實從去年開始，蘇寧易購已經將未來十年戰略升級為“零售服務商”，尋求二三線城市的下沉市場，同時加強線下零售場景的服務。
不過近幾年，下沉市場已經聚集了眾多頭部企業，拼多多，阿里、京東等電商平臺都在此發力，例如阿里的聚劃算、京東的電商平臺“京喜”都是主攻下沉市場的產品，此外，美團、滴滴等互聯網公司也在通過社區團購向二三線城市進攻。
但是在線下市場，蘇寧易購其實是有很大的優勢。
截至2020年9月底，蘇寧易購應收票據及應收賬款余額為86.53億元，而應付票據及應付賬款為486.49億元。業內人士表示，這說明蘇寧易購在渠道供應商中有非常強的話語權。
如今零售商們都在“抱團發展”，不光蘇寧易購與阿里結盟，唯品會收購杉杉集團、物美收購麥德龍中國，而正要東山再起的國美也聯手了拼多多。
盡管如此，業內人士紛紛表示，如果本次股權轉讓順利實施，張近東的財務壓力或將大幅緩解，蘇寧易購的流動性問題也會解決。
而面對激烈的競爭市場，有業內分析人士認為，蘇寧易購可能將增長點轉向了深圳，通過引入深圳國資優化股權結構，意在打造北京京東，杭州阿里巴巴，上海拼多多，深圳蘇寧的新格局。正如光大證券研報表示，“我們認為本次深圳國資的收購意向旨在解決目前深圳缺少重量級電商布局的弊端。”
對于零售巨頭來說，轉型之路沒有對錯，只有時代下的企業。未來，張近東和蘇寧易購的的夢想，真的可以實現嗎?
